Pound kemarin menguat meskipun laporan PDB AS terlihat impresif dan, menurut logika biasa, seharusnya mendukung dolar. Pasangan ini sempat menyentuh sekitar 1,3405, lalu terkoreksi dan sekarang diperdagangkan dekat 1,3382. Penyebabnya, di balik angka utama pertumbuhan, pasar melihat titik lemah — konsumen AS.
GDP kuartal ketiga tumbuh 3,4% year-on-year dibandingkan proyeksi 3,2% dan 2,2% pada kuartal kedua. Namun, konsumen terlihat jauh lebih lemah dibanding perekonomian secara keseluruhan. Pengeluaran riil pada September nyaris tidak berubah, dan pendapatan riil disposabel — pendapatan setelah disesuaikan dengan kenaikan harga — turun untuk pertama kalinya sejak April. Ini mengindikasikan bahwa rumah tangga mempertahankan belanja dengan mengandalkan tabungan, dan bantalan seperti itu tidak bersifat tak terbatas. Pergerakan harga juga gagal memberikan dukungan yang jelas bagi dolar. Indikator favorit Federal Reserve, PCE, sebesar 3,6% year-on-year dibanding target 2%, tetapi data September tidak melampaui proyeksi; kenaikan bulanan 0,5% merupakan yang tercepat sejak Maret. Dalam konferensi pers, Kevin Warsh menekankan kekuatan ekonomi dan upaya memerangi kenaikan harga, dan para investor masih memproyeksikan kenaikan suku bunga pada Desember. Suku bunga kebijakan sendiri tetap di kisaran 3,75%–4,00%; keputusan diambil dengan suara 10 berbanding 2.
Latar belakang ini penting bagi pound karena berita domestik Inggris kemarin tidak terlalu positif. Data pinjaman meleset dari prediksi, dan anggaran yang diajukan Chancellor John Healey lolos tanpa kejutan. Pada pertemuan Bank of England bulan September, enam anggota MPC memilih menahan level suku bunga dan tiga memilih menaikkan, yang menunjukkan belum ada kesepakatan bulat mengenai arah suku bunga. Keputusan berikutnya adalah pada 5 November; suku bunga saat ini 3,75%, dan inflasi Inggris pada September berada di 3,5%.
Hari ini kalender Inggris nyaris kosong. Satu-satunya rilis penting adalah indeks harga rumah Nationwide untuk Oktober. Ini merupakan angka awal untuk pasar perumahan karena Nationwide melacak harga dalam aplikasi KPR dan merilis data lebih cepat daripada lembaga lain. Konsensus memperkirakan perubahan bulanan -0,2% (sama seperti bulan lalu) dan perlambatan kenaikan tahunan menjadi +0,6% dari +0,8%. Angka-angka ini sendiri belum menjadi alasan untuk khawatir karena sebagian besar sudah diperhitungkan pasar, tetapi jika kenaikan tahunan melampaui perkiraan atau penurunan bulanan ternyata lebih kecil dari yang diantisipasi, pound bisa mendapatkan dorongan kenaikan baru.
Minat terhadap sektor perumahan sedang tinggi saat ini. Persetujuan KPR untuk September tercatat 53,4 ribu dibandingkan perkiraan 54,0 ribu, dan kredit bersih kepada individu sebesar £5,8 miliar dibandingkan perkiraan £6,2 miliar. Pasar perumahan yang terus melemah akan memicu kekhawatiran bahwa pengetatan sudah terlalu agresif, sementara data Nationwide yang mengecewakan akan memperkuat kekhawatiran tersebut. Saya menilai data perumahan yang kuat akan membantu GBP/USD bertahan di level yang lebih tinggi, sedangkan data yang lemah akan mendorong pasangan ini kembali mendekati level terendah baru-baru ini.
Momentum
Bagi pound, harga saat ini berada di 1,3382. Di sisi atas, level breakout di 1,3404 berjarak sekitar 22 pip. Breakout dan bertahannya harga di atas level tersebut dapat mendorong pasangan ini menuju 1,3437 dan kemudian 1,3467. Sepanjang sesi malam, pasangan ini dua kali mendekati zona tersebut, menyentuh sekitar 1,3405, tetapi gagal bertahan dan kembali turun, sehingga saya tidak menganggap sentuhan awal itu sebagai breakout yang terkonfirmasi. Untuk sebuah breakout yang nyata, kita membutuhkan data Nationwide yang kuat atau pelemahan dolar setelah rilis inflasi kawasan Eropa. Di sisi bawah, acuan berada di 1,3364, sekitar 18 pip dari harga saat ini. Breakout dan bertahannya harga di bawah level itu akan membuka jalan menuju 1,3331 dan 1,3298. Itu akan menjadi skenario perubahan sentimen terhadap dolar, dan dengan latar hari ini, saya agak condong ke sisi kenaikan, tetapi batas atas sejauh ini masih menahan pergerakan pasangan ini.
Mean Reversion
Tingkat reversion sisi atas: 1,3407, hanya tiga pip di atas titik breakout 1,3404, sehingga dibutuhkan kehati-hatian ekstra. Tiga pip hanya noise pasar, dan pada sentuhan pertama Anda tidak dapat membedakan apakah itu breakout atau reversion. Jika harga menembus 1,3404, mencapai 1,3407, dan bertahan dengan meyakinkan di atas level tersebut, itu adalah breakout yang terkonfirmasi dan opsi jual keluar dari pertimbangan. Jika harga hanya menusuk sedikit di atas, gagal, lalu dengan cepat kembali ke bawah 1,3404, skenario reversion yang berlaku, dan saya akan melihat peluang jual dengan stop loss di atas level tertinggi dari upaya yang gagal tersebut. Pergerakan semalam tampak persis seperti itu: pasangan ini hampir mencapai jangkar sisi atas, lalu berbalik turun.
Tingkat reversion sisi bawah di 1,3369 berada lima pip di atas level breakout di 1,3364, jadi kehati-hatian juga diperlukan di sini. Jika harga turun ke 1,3369, menembus 1,3364, dan bertahan di bawahnya, itu adalah breakout sisi bawah, dan opsi beli keluar dari pertimbangan. Jika harga hanya menyentuh zona tersebut dan dengan cepat kembali ke atas, skenario reversion yang bekerja, dan saya akan mempertimbangkan pembelian dengan stop loss di bawah level terendah dari upaya yang gagal tersebut. Pasangan ini belum menguji area ini sejak tadi malam, sehingga reaksinya mungkin lebih kuat daripada biasanya. Lewati reaksi awal di kedua zona dan tunggu hingga situasinya lebih jelas — dan ekstra waspada dalam penempatan stop loss menjelang rilis data inflasi Eropa.
